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五家險企一季度營收1.04萬億   投資收益總額1150億成主要驅動力

2020-05-06 08:08:31 來源:長江商報

●長江商報記者 徐佳

隨著上月末年報及一季報披露季全面落下帷幕,疫情下的A股上市險企業績已見分曉。

今年第一季度,A股五家上市險企中,中國太保、中國人保及新華保險實現業績雙增,凈利潤增幅分別達到53.09%、19.94%、37.66%。中國平安、中國人壽凈利則分別下降42.74%、34.36%。

從整體來看,今年第一季度,五家上市險企合計實現營業收入1.04萬億元,較上年同期增長0.43%,同比基本持平;凈利潤合計為632.37億元,較上年同期減少230.47億元,降幅為26.7%。

長江商報記者梳理發現,在疫情影響下,保險行業年初“開門紅”現象并不十分突出。但是在一季度資本市場整體呈現動蕩的情況下,投資收益的加成成為險企業績分化的重要原因。

在業績飄紅的險企中,常年將固收資產配置在80%以上的太保在一季度實現投資收益201.8億元,同比增長29.74%。新華保險則實現投資收益123.92億元,增幅高達79.9%。

長江商報記者粗略計算,今年第一季度五大險企共計實現投資收益1150.71億元,約占營業收入的11%。市場人士多認為,隨著二季度市場逐漸回溫,一向以穩健的投資結構著稱的險企年內投資端表現仍將值得期待。

五家上市險企三家業績增長

部分險企一季度業績受疫情影響明顯,五家A股上市險企業績表現呈現分化之勢。

一季報顯示,今年第一季度包括中國太保、中國人保及新華保險在內的三家險企實現業績上升,報告期內分別實現營收1382.11億元、1688.81億元、681.48億元,同比增長3.8%、3.21%、37.49%;凈利潤83.88億元、70.61億元、46.35億元,同比增長53.09%、19.94%、37.66%。

同時,中國平安和中國人壽業績同比出現下降,報告期內分別實現營業收入3281.72億元、3377.72億元,同比增長-13.22%、8.18%;凈利潤260.62億元、170.9億元,同比減少42.74%、34.36%。

其中,中國平安稱,在新冠肺炎疫情沖擊下,公司經營面臨線下業務開展受阻、信用風險上揚、權益市場波動、市場利率下行等諸多不利因素,努力采取線上化轉型等各種舉措,減緩疫情影響。同時境內外資本市場大幅下跌,且公司執行新金融工具會計準則,公允價值變動損益波動加大,導致投資收益大幅下降。

中國人壽則表示,當期業績下降主要受傳統險準備金折現率假設更新及總投資收益下降的綜合影響。

“三增兩減”的趨勢下,長江商報記者粗略計算,今年第一季度五家上市險企合計實現營業收入1.04萬億元,較上年同期增長0.43%,同比基本持平;凈利潤合計為632.37億元,較上年同期減少230.47億元,降幅為26.7%。

長江商報記者梳理發現,盡管受疫情沖擊,但仍有不少險企產險業務規模持續保持增長,特別是非車險業務表現亮眼。

具體來看,一季度人保財險實現原保費收入1276.43億元,同比增長1.7%,凈利潤63.56億元,同比增長22%。太保產險實現保險業務收入390.44億元,同比增長10.4%。其中公司非車險業務收入155.2億元,增幅高達32.5%。

而平安產險則實現原保險保費收入725.89億元,同比增長4.9%,其中受疫情影響,新車銷售量大幅下滑,車險業務保費收入同比略有下降,但非車險業務保持強勁增長,報告期內實現保費收入217.43億元,同比增長20.9%。

投資收益成業績分化重要原因

作為險企的主要經營業務之一,投資業務(保險資金運用)表現是造成上市險企業績分化的一大要素。

以業績增速最高的太保為例,截至今年一季度末,中國太保投資資產1.48萬億元,較上年末增長4.4%。公司資產管理業務基于負債特性,保持資產配置基本穩定,固定收益類資產占比80.2%,較上年末下降0.2個百分點;權益投資類資產占比14.9%,較上年末下降0.8個百分點,其中股票和權益型基金合計占比7.8%,較上年末下降0.5個百分點。2020年一季度,公司投資資產年化凈投資收益率為4.2%,年化總投資收益率為4.5%。

今年第一季度,太保投資收益達到201.8億元,同比增長29.74%,占當期營業收入的比例為14.6%,上年同期為11.68%。

同期,在A股市場下跌、市場利率大幅下行的背景下,中國人壽實現總投資收益454.53億元,總投資收益率為5.13%,較權益市場大幅上漲的2019年同期僅下降158個基點;凈投資收益達380.76億元,凈投資收益率為4.29%,同比下降2個基點。

截至2020年3月末,新華保險投資資產為8979.39億元,較上年末增長7%。今年第一季度,公司實現投資收益123.92億元,同比增長79.9%,年化總投資收益率為5.1%,同比增長0.9個百分點。

而一季度業績出現下降的中國平安受投資端波動的影響較為明顯,截至一季度末,中國平安保險資金投資組合規模3.38萬億元,較年初增長5.3%,報告期內平安保險資金投資組合年化投資收益率3.6%,年化總投資收益率3.4%,較2019年分別下降0.3、1.7個百分點。一季度平安實現投資收益238.81億元,同比增長48.5%,但公允價值變動損益為-168.41億元,上年同期則為341.7億元。

不過,堅持高質量資產負債管理的平安,以通過持續優化資產配置來減輕市場沖擊影響。華泰證券指出,平安注重多元化資產配置,提升抗周期性,秉持價值投資理念,尋求業務協同與養老健康產業鏈的延伸,均有效支撐未來投資收益率。

此外,一季度人保也錄得131.65億元投資收益,同比增長12.2%。粗略計算,今年第一季度五大險企共計實現投資收益1150.71億元,約占營業收入的11%。

責編:ZB

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